机构股东当中，大量日本本土保险、信托机构持有股份。

集团创始家族影响力已经弱化，企业经营主要由职业经理层主导。

管理层内部意见分裂，一部分高管急于甩掉dRAm包袱，另一部分出于民族产业情绪，抗拒半导体资产外流海外。

这就造成现实局面：想要直接买下富士通dRAm整条业务单元几乎不可能。

但是拆分交易具备可行性：把dRAm产线的设备剥离出来，绕过业务主体，只交易硬件设备；

筛选非核心的工艺Ip做授权；

定向接触处境窘迫的研发工程师团队。交易过程必须规避直接面向富士通本部，引入日本本土第三方贸易商作为中间载体，再通过离岸壳公司完成资产转移，掩盖最终实际买家身份。

黄磊用笔在报告上划出重点：拒绝承接dRAm业务本身，只获取硬件设备、非核心Ip与人才；

利用富士通管理层内部的分歧，以及富士银行想要回收贷款的诉求寻找突破口；

第三方中介必不可少，规避外资身份带来的抵触。

读完三大本尽调，oKI、NEc、富士通三家企业的全貌已经完整呈现在黄磊脑海。

oKI是最佳突破口，资产完整、股东阻力最小；

NEc只能碎片化摘取二手设备与工艺授权；

富士通要避开dRAm业务泥潭，剥离设备、专利与人才。

但仅仅纸面尽调远远不够，纸上的数据是公开报表整理而来，很多厂房真实状态、股东私下诉求、银行底线，需要有人实地赴日本，线下接触、核实、试探。

黄磊靠在椅背上，指尖轻轻敲击桌面，开始思考赴日人选。

程月心思缜密擅长尽调，陈彬熟悉离岸资产运作，但是日本本地还需要一名可靠的本地代理人。

复杂的离岸交易架构、多层壳公司的搭建，也要立刻启动筹备。

一场横跨香港、日本、吉布提的资本布局，即将正式拉开帷幕。